Tributacion de las acciones
Las acciones tributan de forma directa: cuando vendes y obtienes una ganancia, esa plusvalia va a la base imponible del ahorro y tributa segun los tramos del IRPF vigentes para 2025. El coste de adquisicion incluye el precio pagado mas las comisiones del broker. Si recibes dividendos, estos tambien tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro.
El metodo de valoracion para acciones cotizadas tambien es el FIFO: si compraste acciones de la misma empresa en distintas fechas y a distintos precios, se entiende que vendes primero las mas antiguas. Esto aplica tanto a acciones espanolas como extranjeras.
La ventaja fiscal de los fondos de inversion: el traspaso
Los fondos de inversion tradicionales cuentan con una ventaja fiscal que no tienen las acciones ni los ETFs: el traspaso entre fondos sin tributacion. Si tienes dinero en un fondo de renta variable y quieres pasarlo a un fondo de renta fija, puedes hacerlo sin que se genere ningun hecho imponible. Solo tributas cuando realizas un reembolso final en dinero.
Esta ventaja hace que los fondos de inversion sean especialmente atractivos para estrategias de largo plazo donde se realizan ajustes periodicos de la cartera. Cada rebalanceo en acciones o ETFs genera un hecho imponible; en fondos de inversion no.
ETFs: potentes pero sin la ventaja del traspaso
Los ETFs como el Vanguard FTSE All-World o el iShares MSCI World no gozan de la ventaja del traspaso. Cada venta de participaciones genera un hecho imponible, aunque inmediatamente reinviertas el dinero en otro ETF. Esto penaliza fiscalmente los rebalanceos frecuentes.
Sin embargo, los ETFs tienen otras ventajas sobre los fondos tradicionales: menor coste de gestion, mayor transparencia, cotizacion en tiempo real y menores comisiones en muchos casos. Para inversores con horizonte de muy largo plazo que no realicen rebalanceos frecuentes, la diferencia fiscal se reduce considerablemente.
La regla de los dos meses
Una norma que muchos inversores desconocen es la llamada norma antiaplicacion o regla de los dos meses: si vendes acciones o participaciones de un fondo con perdidas y en los dos meses anteriores o posteriores a esa venta recompras los mismos titulos o similares, Hacienda no permite que computes esa perdida en el ejercicio. La perdida queda diferida hasta que vendes definitivamente.
Esta norma existe para evitar que los inversores generen perdidas artificiales a final de ano simplemente para compensar ganancias. Aplicar correctamente esta regla es especialmente importante en carteras de fondos indexados donde los subyacentes son similares entre si.
Dividendos y su tributacion
Los dividendos tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro. La empresa o el broker aplican una retencion del 19% en origen, que luego se deduce en la declaracion. Si el tipo que corresponde a tu nivel de ingresos del ahorro es superior al 19%, tendras que ingresar la diferencia; si es inferior, podrias tener derecho a devolucion.
En el caso de ETFs de acumulacion, los dividendos se reinvierten automaticamente dentro del fondo sin pasar por tu cuenta bancaria, por lo que no hay retencion ni obligacion de declarar hasta que vendas las participaciones. Esta es una de las razones por las que los ETFs de acumulacion son mas eficientes fiscalmente que los de distribucion.
Cuentas en brokers extranjeros
Si inviertes a traves de brokers internacionales como Interactive Brokers, Degiro o Trading212, debes tener en cuenta que si el saldo de tu cartera supera los 50.000 euros a 31 de diciembre, deberas presentar el Modelo 720. Ademas, estos brokers no siempre aplican retenciones en Espana, por lo que es probable que tengas que ingresar el 100% de los impuestos al presentar la declaracion, sin retencion previa que reducir.